Açıq Maraq

Açıq faiz günün sonunda ödənilməmiş və ya ləğv edilməmiş müqavilələrin ümumi sayı ilə müəyyən edilir. Əmtəə fyuçers bazarlarında açıq maraqla bağlı rəsmi məlumatlar bir günlük gecikmə ilə bildirilir və müvafiq olaraq qrafiklərdə eyni gecikmə ilə göstərilir.

Proqnozlaşdırma vasitəsi kimi açıq faizin dəyəri bazar iştirakçılarının aktivlik dərəcəsini müəyyən etməyə imkan verən açıq faiz göstəricilərindəki (yuxarı və ya aşağı) bu dəyişikliklərdədir.

Açıq faiz müqavilənin bitmə günündə kəskin şəkildə dəyişir. Qiymətlər kimi, açıq maraq da nəzərə alınmalı olan fərqli mövsümi dəyişikliklər nümayiş etdirir.

Açıq maraq necə dəyişir? Açıq maraqda dəyişikliklərin şərh edilməsinin niyə bu qədər vacib olduğunu başa düşmək üçün hər bir xüsusi əməliyyatın bu göstəricidəki dəyişikliklərə necə təsir etdiyini yaxşı başa düşməlisiniz. Birjada hər dəfə ticarət edildiyi zaman açıq maraq arta, azala və ya dəyişməz qala bilər. Bu dəyişikliklərin necə baş verdiyini görək.

Birinci halda həm alıcı, həm də satıcı yeni mövqelər açır və bununla da yeni müqavilə yaradır. İkinci halda, alıcı yeni uzun mövqe açır, satıcı isə köhnəni də uzun müddətə bağlayır. Belə çıxır ki, onlardan biri yeni müqavilə bağlayır, ikincisi köhnəni ləğv edir. Nəticədə, müqavilələrin ümumi sayında heç bir dəyişiklik müşahidə edilmir. Üçüncü halda, eyni şey baş verir, lakin yalnız bir fərqlə: satıcı yeni qısa mövqe açır, alıcı isə köhnə qısa mövqeni əhatə edir. Treyderlərdən birinin ticarətə girməsi, digərinin ticarətdən çıxması nəticəsində də heç bir dəyişiklik baş vermir. Dördüncü halda, hər iki treyder köhnə mövqelərini ləğv edir və açıq faizdə azalma qeydə alınır.

Ümumiyyətlə, hər iki iştirakçı yeni vəzifələr açırsa, o zaman açıq maraq artır. Bir şərtlə ki, köhnə mövqeləri ləğv etsinlər, azalır. Bununla belə, artıq müəyyən etdiyimiz kimi, treyderlərdən biri yeni mövqe açsa, digəri isə köhnəni bağlasa, açıq faiz göstəriciləri dəyişməz qalacaq. Günün sonunda açıq faizdəki xalis dəyişikliyi araşdıraraq, pulun bazara daxil olub-olmadığını müəyyən etmək olar. Bu sualın cavabı çox vacibdir, çünki bu, cari qiymət trendinin güclü və ya zəif olduğunu müəyyən etməyə imkan verir.

Həcmi və açıq faiz göstəricilərini şərh etmək üçün əsas prinsip

Bazar konyukturasının bu göstəricilərinin təfsir qaydaları, yalnız əhəmiyyətli oxşarlıqlarına görə eynidir. Bununla belə, onların bəzi xüsusiyyətlərini qeyd etmək lazımdır. Buna baxmayaraq, biz oxşarlıqlardan başlayacağıq və həcm və açıq faiz göstəricilərini şərh etmək üçün ümumi qayda formalaşdıracağıq.

Həm həcm, həm də açıq marağın eyni vaxtda artması ilə davamlı qiymət hərəkətinin istiqaməti dəyişməz qalacaq (yuxarı və ya aşağı). Bununla belə, həcmin azalması və açıq maraq mövcud tendensiyaya yaxın bir son işarə edə bilər.

Larri Uilyamsın təqdim etdiyi arqumentlərdən (Fyuçers bazarında ticarətin sirləri: “İnsayderlərlə iş” (Fəsil 7) belə nəticəyə gəlmək olar:

• açıq mövqelərin sayı artır - payız başlayacaq/davam edəcək
• açıq mövqelərin sayı azalır - artım başlayacaq/davam edəcək

Bunun səbəbləri eyni Dow nəzəriyyəsində var, qiymət qalxmağa və ya düşməyə başlayanda kiçik treyderlər (ən az cəsarətlilər) gözləyirlər və trend uzun müddət müəyyən istiqamətdə olanda bazara daxil olurlar və bununla da bazara daxil olurlar. deyə bilərik ki, OI artıq əhəmiyyətli dərəcədə artdıqda və ya azaldıqda, tezliklə hər kəsin bazara girəcəyi bir vaxt gələcək və bazarı eyni istiqamətdə hərəkət etdirəcək başqa heç kim olmayacaq.

İndi yalnız bu tapıntılardan necə istifadə edəcəyinizi öyrənmək qalır.

Şəkildə gördüyünüz kimi, açıq faiz qrafiki qiymət cədvəlinə bənzəyir, bəzən zirvələri izləyir, bəzən də irəlidədir.

Bununla belə, OI-nin nə vaxt böyük, nə vaxt kiçik olduğunu gözlə müəyyən etmək kifayət qədər çətindir. Axı, bazarda trenddə dəyişiklikləri hiss etmək üçün OI mütləq yeni yüksək və aşağı səviyyələrə çatmalı deyil.

Qeyd etmək lazımdır ki, OI, hətta göstəricilər prizmasından olsa da, trend dəyişikliklərinin ideal göstəricisi deyil, başqaları ilə birlikdə istifadə edilməlidir.

Açıq Maraqdan istifadə:

OI ARTIR – QİYMƏT ARTIR – uzun Qısa satıcıların sayı artır, onlar sonda öz mövqelərini bağlayacaqlar (alırlar), bu da qiyməti yüksəldəcək.

OI ARTIR - QİYMƏT DÜŞÜR – şort Kimsə alır, amma tezliklə ayaq izi ilə bağlanacaq (satacaq), bu da qiyməti aşağı salacaq

OI ARTIR - QİYMƏT DƏYİŞMİR (Dəhlizdə) – şort Çox güman ki, böyük oyunçular qiymətlərin enməsinə hazırlaşırlar

OP DÜŞÜR – QİYMƏT DƏYİŞMİR (Dəhlizdə) – uzun Böyük oyunçular mövqelərini bağlayırlar - şortlar (alış). Qiymət artımı hazırlanır. Ola bilsin ki, marja zəngi

OI DÜŞÜR - QİYMƏT ARTIR – qısa bağlanma Uzun oyunçular tələsik mövqelərini bağlayırlar, qısa satıcılar onların izi ilə gedirlər. Bütün əsas oyunçular fikirdədir.Tərsinə və qısalmaya doğru bir tendensiya var

OI DÜŞÜR - QİYMƏT DÜŞÜR – uzun bağlama Alıcılar izləyir, qısa satıcılar qısa mövqeləri bağlayırlar. Uzun sürməyə hazırdır

OI DƏYİŞMİR – QİYMƏT ARTIR Gələcək artım şübhə altındadır, trendin ən gəlirli hissəsi arxada qalıb. Bazardan çıxmaq

OI DƏYİŞMİR - QİYMƏT DÜŞÜR Gələcək artım şübhə altındadır, trendin ən gəlirli hissəsi arxada qalıb. Bazardan çıxmaq

ALICI	SATICI	OI	İSTİQAMƏT
Yeni alıcı	Yeni satıcı	+2	Hündürlük
Yeni alıcı	Əvvəllər alan şəxs bazardan çıxır (satır)	0	Dəyişmir
	Yeni satıcı	0	Dəyişmir
Əvvəlki satıcı mövqeyini tərk edir (alır)	Əvvəllər satın alan şəxs vəzifəsindən çıxır (satır)	-2	Bir payız

.Naxışlara tutuldu..
..Formalaşmaya şirnikdirildi..

COT hesabatları bazar iştirakçılarının bütün kateqoriyalarının açıq əməliyyatlarının xülasəsidir. Məlumatlar həftənin cümə günləri cftc.gov saytında dərc olunur. Hesabat bazar iştirakçılarının alqı-satqı əməliyyatlarını, həmçinin spred əməliyyatlarını göstərən cədvəldir.

Brokerlərin açıq mövqelərini göstərən Satıcı sütunu treyder üçün maraqlıdır. Uzun və Qısa iki sütun müvafiq olaraq alış və satışları göstərir. Brokerlər treyderlərin sifarişlərini yerinə yetirirlər və hesabatda bu əməliyyatlar brokerin adından göstərilir.

Beləliklə, ABŞ dollarının ikinci yerdə olduğu valyuta cütləri üçün:

• Uzun mövqelərin üstünlüyü kütləvi satış deməkdir
• Qısa mövqelərin üstünlüyü kütləvi alışlar deməkdir

USD-nin birinci yerdə olduğu valyuta cütləri üçün:

• Uzun mövqelərin üstünlüyü kütləvi alışlar deməkdir
• Qısa mövqelərin üstünlüyü kütləvi satış deməkdir

Bir sütunun üstünlüyünün payı açıq əməliyyatların ümumi sayının ən azı 30%-ni təşkil etməlidir.

Beləliklə, COT hesabatlarından istifadə edərək treyder uzunmüddətli trendin istiqamətini qiymətləndirə bilər.

Gündəlik açıq faiz hesabatları Chicago Exchange saytında təqdim olunur. Açıq Faiz (OI) bazarda açıq alış və satışların ümumi sayıdır. Hər gün hesabatlar açıq maraqda dəyişiklikləri göstərir, açıq hərracların ümumi sayı arta və ya azala bilər. Bu yaxınlarda OR hesabatları pdf faylları şəklində təqdim edilmişdir. Məlumat hər gün Avropa sessiyasının açılışından əvvəl verilir. Treyder bazar iştirakçılarının son bir gündəki hərəkətlərini qiymətləndirə bilər.

• Açıq əməliyyatların sayının artması treyderə qiymətlərin hərəkəti istiqamətində yeni əməliyyatların yaranması haqqında məlumat verir.
• Açıq əməliyyatların sayının azalması, əksinə, bazar iştirakçıları tərəfindən əməliyyatların qismən bağlanmasını göstərir.
• OI məlumatları uzunmüddətli trendi nəzərə alaraq istifadə edilməlidir. Uzunmüddətli tendensiyanın aşağıya doğru getdiyi və OI artımı ilə düşən günün göründüyü bir vəziyyətdə, treyder satış axtarmalıdır. Artan bir trend vəziyyətində, artan OI ilə artan günlər axtarmaq lazımdır.

Bu barədə COT məlumat yayıb– bazar təhlilinin kifayət qədər effektiv üsullarından biridir. Dərhal qeyd etmək lazımdır ki, COT hesabatlarından alınan məlumatlar orta müddətli və ya uzunmüddətli mövqelərlə ticarət edən treyderlər üçün daha uyğundur.

Hər həftə CFTC (Əmtəə Fyuçersləri Ticarət Komissiyası) veb-saytı üç treyder qrupu tərəfindən əvvəlki həftə üçün əməliyyatlar - alış və satışlar haqqında tam məlumatları dərc edir. Bu məlumat sayəsində treyder, sanki, bazarın dərinliyini, onun kəsişməsini görə bilir.

Bütün bazar iştirakçılarının təsnifatını nəzərdən keçirək - üç kateqoriya var:

Hedcerlər və ya operatorlar(Reklamlar). Bu, əksər bazarlarda ən böyük iştirakçı qrupudur. Hedcerlər iqtisadiyyatın real sektorudur. Bir qayda olaraq, bunlar malların əlverişli qiymətlərlə alınması və ya satılmasında maraqlı olan və əlverişsiz qiymət dəyişikliklərindən mümkün kommersiya risklərini aktiv şəkildə hedcinq edən şirkətlərdir (mal istehsalçıları). Yəni, bu qrup iştirakçılar əks-trend davranışı ilə xarakterizə olunur.

Böyük treyderlər və ya böyük möhtəkirlər(Qeyri-kommersiya). Bu, fyuçers bazarlarında ikinci ən böyük iştirakçılar qrupudur. Əksər hallarda müxtəlif investisiya fondları və banklar. Onların əsas məqsədi satılan və alınan müqavilə arasındakı mövcud fərqdən mənfəət əldə etməkdir. Bazarda onların davranışını “trend davamı” kimi xarakterizə etmək olar, çünki onların bazarda məqsədi hedcerlərin özləri risk götürmək və bunun müqabilində qazanc əldə etməkdir. Bu iştirakçılar qrupu hedcerlər qədər vacibdir, çünki spekulyatorlar hedcerlərin bütün risklərini öz üzərlərinə götürərək onları qoruyurlar, yəni real sektoru qoruyurlar.

Kiçik treyderlər və ya kiçik möhtəkirlər(Hesabat verilməyən vəzifələr). Bunlar az miqdarda pulla fəaliyyət göstərən bazar iştirakçılarıdır. Mən bu qrupu çox vaxt kiçik möhtəkirlər hesab edirəm. Onların məqsədi yalnız fərqlə pul qazanmaqdır. Onlara tez-tez lal pul deyilir, çünki ümumiyyətlə, təcrübə, ixtisas və məlumat çatışmazlığı səbəbindən çox vaxt itkilərə məruz qalırlar.

COT TFF hesabatı(Traders in Financial Futures Report) bütün bazar iştirakçılarını 4 kateqoriyaya bölür:

• Diler/Vasitəçi – diler/vasitəçi. Bu qrup bazarın “Satış tərəfini” təmsil edir (onlar maliyyə alətlərini digər iştirakçılara satırlar, mənfəəti komissiyalar və spredlərdir). Bu kateqoriyaya aid olan şirkətlər müxtəlif struktur məhsulları yaradır və müştərilərinə satırlar. Onlar adətən müştərilərinin mövqeləri haqqında bütün məlumatlara malikdirlər və müştərilər arasında və müxtəlif bazarlar arasında risklərini kompensasiya edirlər. Bu kateqoriyaya adətən iri kommersiya bankları, qiymətli kağızlar, svoplar və digər törəmə alətlər dilerləri daxildir.
• Asset Manager/Institutional – aktiv menecerləri/institusionallar. Bunlar institusional investorlar, pensiya fondları, sığorta şirkətləri, pay fondları (qarşılıqlı fondlar), eləcə də müştəriləri institusional investorlar olan aktivlərin idarəediciləridir.
• Leveraged Funds - hedcinq fondları. Bu kateqoriyaya həmçinin qeydə alınmış CTA-lar (Əmtəə Ticarət Məsləhətçiləri), CPO-lar (Əmtəə Hövzəsi Operatorları) və s. daxildir. Bu bazar iştirakçılarının strategiyalarına bazarda uzun/qısa mövqelər tutmaq, həmçinin bazarlar arasında və ya eyni alətlər sinfi daxilində arbitraj daxildir. Prop ticarət şirkətləri və spekulyativ treyderlər də bu kateqoriyaya aiddir.
• Digər hesabatlar – digər hesabatlar. Bunlar hamısı əvvəlki üç qrupa düşməyənlərdir. Bu qrupdakı treyderlər əsasən istehsal və bizneslə bağlı riskləri hedcinq etmək üçün bazardan istifadə edirlər. Bu kateqoriyaya adətən korporativ xəzinədarlıqlar, mərkəzi banklar, kredit təşkilatları və ipoteka borcalanları daxildir.

COT məlumatlarına üç yanaşma, aktivlərin hərəkətinin proqnozu buna əsaslana bilər:

Bazar mövqeləri istiqamətində dönüşlər trendin dəqiq göstəricisidir.

Bazarda ticarət mövqelərinin həddindən artıq tarixi sayı – olduqca dəqiq vacib bazar dönüşlərini müəyyən edir.

Açıq maraqda dəyişikliklər – bazarda trendin gücünü müəyyən etmək üçün istifadə edilə bilər.

Həddindən artıq sayda mövqe

Tarixən, valyuta fyuçers bazarında son dərəcə çox sayda ticarət mövqeləri əsas bazar dönüşlərinin yerlərini kifayət qədər dəqiq müəyyən edir. Yuxarıdakı şəkil bir qrup qeyri-kommersiya treyderinin qiymət artımları və sonrakı dönüşləri ilə üst-üstə düşən son dərəcə böyük mövqelərini göstərir. Bu fenomenin səbəbi, bu nöqtələrdə bir istiqamətdə işləyən möhtəkirlərin böyük bir konsentrasiyasıdır və artıq almaq və ya satmaq istəyən insanlar yoxdur. Nəticədə, hərəkət tükənir və qiymət tərsinə çevrilir.

Açıq Maraq Dəyişiklikləri

Bazar təhlilində açıq faiz ikinci dərəcəli alətdir. Bununla belə, onun düzgün şərhi bazar qiymətlərinin dinamikasını başa düşməyə imkan verir. Bu məlumatlar əsasən investorlar və mövqe treyderləri üçün faydalıdır, çünki onlar uzun müddət ərzində qazanc əldə etməyə çalışırlar. Açıq maraq aktivin qiymət trendinin gücünü və ya zəifliyini ölçmək üçün istifadə edilə bilər.

Məsələn, bazar uzun müddət aşağı və ya yuxarı meyldədir, açıq maraq isə artmaqdadır. Açıq maraqda azalma və ya bərabərləşmə trendin tamamlanmaq üzrə olduğunu göstərən ilk siqnal ola bilər. Ümumiyyətlə, açıq marağın artması bazara aqressiv alıcıların və ya yeni pulların daxil olduğunu göstərir və trendin gücünün artdığını göstərir. Əksinə, açıq marağın azalması pulun bazarı tərk etdiyini və trendin sürətini itirdiyini göstərir. Yəni, həcmin azalması və açıq maraqla müşayiət olunan tendensiyalar çox etibarsızdır. Açıq marağın azalması və qiymətlərin yüksəlməsi mitinqdə daha az treyder iştirak etdiyi üçün trendin sona çatdığını göstərir (aşağıdakı qrafik).

Nəticə. COT məlumatları ilə işləmək və onları şərh etmək orta/uzunmüddətli bazar tendensiyalarını müəyyən etməyə imkan verir və investorların və mövqe treyderlərinin strategiyaları üçün daha uyğundur.

Bazar əhval-ruhiyyəsi– ticarətin ən mühüm hərəkətverici amillərindən biridir. Onun qiymətləndirilməsi ticarət praktikasında son dərəcə vacibdir, lakin təəssüf ki, çox vaxt diqqətdən kənarda qalır. Bazar iştirakçılarının əksəriyyətinin əhval-ruhiyyəsini ölçməyin müxtəlif yolları var, lakin biz açıq faiz göstəricisini təhlil edərək bu prosesin necə həyata keçirildiyinə baxacağıq.

Forex bazarı və açıq faiz

Törəmə alətlər bazarında (fyuçers, opsionlar) açıq marağın təhlili standart analiz alətidir, lakin spot valyuta bazarında ticarət edən əksər treyderlər üçün bu mövzu tanış deyil.

Buna görə də, forex bazarında hərəkətlərin gücünün mühüm göstəriciləri kimi həcm və açıq faiz məlumatlarını əldə etmək üçün valyuta fyuçers bazarında açıq faiz və həcm məlumatlarından istifadə etmək lazımdır.

Spot və fyuçers valyuta bazarları arasında əlaqə

Mərkəzləşdirilmiş ticarət platforması və vahid uçot sisteminə malik olmayan spot valyuta bazarından fərqli olaraq, valyuta fyuçersləri üzrə əməliyyatlar birjalarda, məsələn, Çikaqo Ticarət Birjasında (CME) həyata keçirilir. Bu bazarlar bir-biri ilə olduqca bağlıdır və fyuçers bazarında həcm və açıq maraq haqqında məlumatlar treyderə Forex bazarında bazar əhval-ruhiyyəsini ölçməyə imkan verir. Valyuta fyuçerslərinin dəyəri əsasən forvard svoplarının məbləği ilə fərqlənən spot bazardakı qiymətlə müəyyən edilir. Spot valyuta bazarı iki gün ərzində nağd valyutanın çatdırılması üzrə əməliyyatın bağlanmasını nəzərdə tutur, valyuta fyuçersləri isə üç ay müddətinə standart müqavilə ölçüləri əsasında bağlanır.

Fyuçers bazarında və spot bazarda valyutanın qiyməti eyni vaxtda və bir istiqamətdə hərəkət etməyə meyllidir, yəni bir bazarda qiymət qalxdıqda digər bazarda da qalxır və ya əksinə.

Açıq maraq anlayışı

Treyderlər çox vaxt açıq faiz anlayışını bazarda həcm anlayışı ilə qarışdırırlar.

Yadda saxlamaq lazımdır ki, açıq faiz çatdırılma və ya əks əməliyyatla hələ ödənilməmiş açıq müqavilələrin ümumi sayıdır. Yəni bu müqavilələr hələ də “açıq”dır. Alıcı yeni bir uzun mövqe açdıqda, satıcı da, əksinə, yeni bir qısa mövqe açır və açıq maraq bir müqavilə ilə artır.

Onu da başa düşmək lazımdır ki, yeni alıcı satmaq üzrə olan köhnə digər alıcıdan satın alırsa (vəzifəni bağlayır), onda yeni müqavilə yaradılmadığı üçün açıq maraq artmır. Treyderlər mövqeləri bağlasalar, açıq maraq azalır. Bazarda ümumi uzun mövqelər üzrə açıq faiz həmişə qısa mövqelər üzrə ümumi açıq faizə bərabərdir. Bu vəziyyət onunla izah olunur ki, hər bir alıcı üçün sövdələşmənin əks tərəfində bir satıcı və ya onun da adlandırıldığı kimi, qarşı tərəf var.

Trend və açıq maraq arasındakı əlaqə

Ümumiyyətlə, bazara yeni pullar daxil olduqda və treyderlər bazarın cari istiqamətinə mərc edəndə açıq faiz artır. Yəni adətən ümumi açıq marağın artması bazarda mövcud tendensiyaya üstünlük verir və onun davam etməsini göstərir.

Əksinə, treyderlər bazardan pul çıxardıqda açıq maraq azalır, bu, bazar əhval-ruhiyyəsinin dəyişməsini göstərir, xüsusən də əvvəllər açıq maraq artıbsa.

Hər hansı bir istiqamətdə (yuxarı və ya aşağıya doğru) sabit tendensiya varsa, açıq maraq artmalıdır. Bu o deməkdir ki, yüksəliş zamanı uzun mövqelər, eniş zamanı isə qısa mövqelər üstünlük təşkil edir. Açıq marağın azalması, bazara əhəmiyyətli miqdarda pul daxil olmadığı üçün tendensiyanın davam etmək üçün kifayət qədər güclü olmadığına dair potensial xəbərdarlıq əlamətidir.

Buna görə də, artan açıq maraq, bir qayda olaraq, yüksəliş və ya eniş trendi olsun, cari qiymət trendinin davamını göstərir. Bu göstəricinin azalması və ya daimi dəyişməsi trendin impulsunun zəiflədiyini və onun tezliklə bitməsi ehtimalını göstərir.

Açıq mövqelərin həcmini göstərən təsdiqlər və ya uyğunsuzluqlar. Başqa sözlə, bu, müəyyən bir aktiv üçün maliyyə bazarında açıq müqavilələrin ümumi sayıdır. Satıcı ilə alıcı arasında fyuçers müqaviləsi bağlanır, biri satar, digəri alır. Açıq maraq bağlanmamış alınmış və ya satılan müqavilələrin sayını göstərir. Alınan müqavilələrin sayının satılanların sayına bərabər olması təbiidir. Anlamaq lazımdır ki, bazar iştirakçıları spekulyasiya üçün deyil, hedcinq üçün açıq müqavilə bağlayırlar.

Belə ki, bazarda yeni müqavilə yaranarsa, açıq maraq artır. Hər hansı bir müqavilə bağlanarsa, açıq faiz də müvafiq olaraq azalır. Köhnə müqavilə bağlanarkən yeni müqavilə açılarsa, açıq faiz dəyişmir. Məsələn, yeni bir alıcı peyda olur və əvvəlki alıcıdan müqavilə alır. Müvafiq olaraq, əvvəlki müqavilə bağlanır və yenisi formalaşır.

Göstəricidən istifadə

Belə çıxır ki, açıq marağın artması bazarda yeni iştirakçıların - alıcıların və ya satıcıların meydana çıxması ilə bağlıdır. Nəticə etibarilə, açıq marağın artması tendensiyanı təsdiqləyir və onun yuxarı və ya aşağı olmasının fərqi yoxdur. Davamlılıq və açıq maraqda dəyişiklik olmaması öküzlər və ayılar arasında tarazlığı göstərir.
Seçim almaq üçün əla siqnal, güclü bir tendensiya zamanı açıq marağın kəskin artması olacaqdır. Açıq marağın azalması qaçılmaz trend dəyişikliyi haqqında xəbərdarlıq siqnalı kimi xidmət edəcəkdir.

Hal-hazırda açıq faiz göstəricisi ən populyar deyil, lakin kifayət qədər aydın xəbərdarlıq siqnalları verə bilər.

Açıq maraq və cari həcmi nəzərə alaraq bazardakı vəziyyəti tez qiymətləndirməyə imkan verən bir cədvəl yaradaq.

Qrafik olaraq belə görünür:

Təəssüf ki, MT4 üçün açıq faiz göstəricisini pulsuz yükləmək mümkün deyil, çünki o, yalnız terminalın beşinci versiyası üçün hazırlanmışdır. Hazırda bu göstəricini onlayn izləməyə imkan verən iki resurs mövcuddur.

— Açıq maraqlar, anlaşma və ticarətdə istifadə
— Açıq faiz necə hesablanır?
— “Açıq faiz” likvidliyin göstəricisi kimi.
— OI — qiymətin hərəkət istiqamətinin göstəricisi kimi
— Açıq marağın şərhi
- Nəticə

Fyuçers bazarında, birjadan fərqli olaraq, daha bir vacib xüsusiyyət var: açıq maraq. Bu, “açıq müqavilələr” adlanan sayıdır. Fyuçers müqaviləsi almağınız üçün onu sizə satacaq bir şəxs olmalıdır. Əməliyyat başa çatan anda bu iki şəxs arasında “açıq müqavilə” yaranır. Beləliklə, "açıq maraq" nə qədər yüksək olarsa, oyunda iştirak edənlərin sayı bir o qədər çox olar.

Açıq mövqelərin məbləği, açıq faiz (ingilis dilində açıq faiz) dəyəri hələ hesablaşma aparılmamış fyuçers və opsion kimi aktiv törəmə müqavilələrinin sayına bərabər olan texniki göstəricidir.

Açıq maraq açıq fyuçers müqavilələrinin və ya opsion əlaqələrinin sayıdır. Açıq müqavilə hələ icra olunmamış, bağlanmamış və ya müddəti bitmiş alqı-satqı müqaviləsi ola bilər. Yəni başa düşmək lazımdır ki, fyuçers müqaviləsi iki şəxs arasında əlaqədir (baxmayaraq ki, onlar bir-birini tanımırlar), əgər biri satırsa, ikincisi alır.

İndi bunun əməliyyatlar aparmağa necə kömək edə biləcəyini anlamağa çalışaq. Bunu etmək üçün bir "açıq müqavilə" ilə hipotetik bir vəziyyəti təsəvvür edək. Güclü qiymət artımı zamanı müəyyən məbləğ “satıcı”nın əlindən “alıcı”nın əlinə keçəcək.

Nə vaxtsa “satıcının” “alıcının” mənfəətini təmin etmək üçün kifayət qədər pulu olmaya bilər və o, sövdələşməni bağlamalı, yəni bu müqaviləni alıcıdan daha yüksək qiymətə geri almalı olacaq (marjanın analoqu). zəng). Əməliyyat bağlandığı anda keçmiş satıcı alıcıya çevrilir, çünki müflis olmamaq üçün zərərli əməliyyatı mümkün qədər tez bağlamaq lazımdır. İndi tutaq ki, bizdə bir belə satıcı yox, 100 000 nəfər var, ona görə də bu 100 000 nəfər itkilərin qarşısını almaq üçün istənilən qiymətə sərfəli olmayan əməliyyatlarını bağlamağa hazırdır.

Beləliklə, yüksək “açıq maraq” və güclü yuxarı hərəkət vəziyyətində, bir anda bazarda tələskənlik yaranır, çünki itkiyə məruz qalan çoxlu sayda insan itirdikləri mövqelərini geri almaq məcburiyyətindədir və daha çox bu insanlar, bu anda qiymət artımı ilə müşayiət olunan bir tələskənlik daha güclü olacaq.

Başqa bir vacib məqam var, unutmamalıyıq ki, güclü hərəkətlər zamanı tərəflərdən biri (“satıcılar” və ya “alıcılar”) əhəmiyyətli qazanc əldə edir ki, bu da qiyməti hətta sürətləndirmək üçün leverage kimi də istifadə edilə bilər. daha çox.

Açıq Faiz necə hesablanır?

Açıq faiz hərracların açılması ilə bağlı bütün müqavilələri əlavə etməklə və hərracların bağlanması ilə bağlı bütün müqavilələri çıxmaqla hesablanır. Məsələn, üç treyder (Trader A, Trader B və Trader C) ES fyuçersləri ilə ticarət edərsə, onların ticarəti açıq marağa aşağıdakı kimi təsir göstərə bilər:

Treyder A bir müqavilə almaqla uzun mövqe açır
Açıq maraq 1-ə qədər artır

Treyder B dörd müqavilə almaqla uzun mövqe açır
Açıq maraq 5-ə qədər artır

Treyder A bir müqavilə satmaqla mövqedən çıxır
Açıq faiz 4-ə enir

Treyder B dörd müqavilə sataraq qısa mövqe açır
Açıq maraq 8-ə yüksəlir

Hər bir treyderin müvafiq olaraq satan/alyan digər bazar iştirakçısından aldığını/satdığını nəzərə alsaq, açıq faizin hesablanması daha da çətinləşir. Bəzən hər iki tərəf açıq marağı artıraraq ticarətə girir. Digər vaxtlarda tərəflərdən biri ticarətini bağlayacaq, digəri isə açacaq; bu açıq marağa təsir etməyəcək. Həm də ola bilər ki, hər iki tərəf ticarətlərini bağlayacaq və açıq maraq azalacaq.

Beləliklə, açıq maraq həcmlə eyni deyil. Mövqenin açılmasından və ya bağlanmasından asılı olmayaraq, həcm artır. Açıq maraq vəziyyətində, ticarət açarkən artır və mövqelərdən çıxdıqda azalır.

"" məqaləsi ilə maraqlana bilərsiniz.

“Açıq faiz” likvidliyin göstəricisi kimi

Həmçinin, açıq faiz dəyəri bizə bu variantların likvidliyi ilə bağlı vacib məlumat verir. Açıq faiz dəyəri yüksəkdirsə, bu o deməkdir ki, bazarda çoxlu satıcı və alıcı var, yəni sifarişinizi ən yaxşı qiymətə yerinə yetirmək şansı artır.

Qeyd etmək lazımdır ki, əsas aktivin qiyməti açıq faizin dəyərinə kifayət qədər əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərə bilər. Əsas aktivin tətil qiymətinin tətil qiymətində və ya ona çox yaxın olduğu yerdəki pul variantları ən çox ticarət fəaliyyətinə malikdir. Əgər əsas aktivin qiyməti kifayət qədər uzun müddət hansısa opsion tətilinin yaxınlığında yerləşirsə, məsələn, 15-ci tətilə yaxın bir səhm qiyməti 15 ABŞ dolları ilə, onda bu tətildə açıq faiz dəyərinin olacağını gözləmək tamamilə mümkündür. digər tətillərdən daha böyükdür.

Amma elə də olur ki, qiymət 12-13 dollar arasında ticarət edə bilər, sonra isə 15 dollara qalxa bilər və 15-ci zərbənin mərkəzinə çevrilməsinə baxmayaraq, qiymətin qısa müddətli olması səbəbindən ticarət həcminin artmağa vaxtı yoxdur. . Müvafiq olaraq, bu tətilin likvidliyi tətilin likvidliyindən fərqli ola bilər 12.5.

Likvidlik gündəlik ticarət həcminin açıq faiz dəyərinə nisbəti ilə də müəyyən edilə bilər. Açıq faiz dəyəri 1000 və ticarət həcmi 5 müqavilədirsə, o zaman sifarişinizi yaxşı qiymətə doldura bilməyəcəksiniz. Buna görə də, açıq marağı və ticarət həcmi yüksək olan opsion müqavilələrini seçmək məsləhətdir.

OI - qiymətin hərəkət istiqamətinin göstəricisi kimi

Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, pulda olan opsionlar adətən ən yüksək açıq faiz dəyərinə malikdir. Niyə dəqiq söyləmək bu qədər çətindir, bəlkə də pula uyğun seçimlər ən yaxşı xərc-dəyər nisbətinə malikdir. Digər tərəfdən, nə biz, nə də bazar, opsionların müddəti bitmədən sonuncunun hara gedəcəyini və ya ümumiyyətlə gedəcəyini bilmir.

Belə ki, əgər siz görsəniz ki, pulda olan opsionların açıq faiz dəyəri ən yüksək deyil, onda niyə təəccüblənməlisiniz? Cavab sadə ola bilər və yalan ola bilər ki, yuxarıda qeyd edildiyi kimi, qiymət bu yaxınlarda bu səviyyəyə çatıb və mərkəzi opsionların alqı-satqıya vaxtı olmayıb. Əgər qiymət uzun müddət müəyyən səviyyədə qalırsa, lakin açıq faiz dəyəri kiçikdirsə, cavab fərqlidir. Aşağıdakı cədvələ baxın:

Açıq Maraqların Təfsiri

Forex-də açıq maraq bütün ticarət iştirakçıları üçün günün sonuna qədər müqavilədə açıq və ləğv edilməmiş qısa və uzun mövqelərin ümumi sayıdır. Forex bazarında ticarət edən treyderlər üçün açıq maraq haqqında məlumatlar, ticarət həcminə dair məlumatlara bənzətməklə, müvafiq alətin fyuçers müqaviləsi mübadiləsində axtarılmalıdır. Aşağıda açıq faiz göstəricisi olan bir qrafik nümunəsi verilmişdir.

Açıq faiz üzrə birjadan rəsmi məlumatlar bir günlük gecikmə ilə gəlir və eyni gecikmə ilə müvafiq olaraq qrafiklərdə göstərilir. Açıq faiz göstəricilərinin dəyişdirilməsi treyderə bütün bazar iştirakçılarının aktivlik dərəcəsini mühakimə etməyə imkan verir və ticarət həcminin təhlili ilə birlikdə bazarda mövcud tendensiyanın gücünü və ya zəifliyini təhlil edir.

Açıq maraq tez-tez cari qiymət hərəkətinin təsdiqedici (və ya təsdiq olunmayan) siqnalı kimi istifadə olunur. Lakin bu, özlüyündə qiymətin hərəkət istiqaməti barədə heç bir işarə vermir. Açıq maraq yalnız hazırda açıq mövqelərdə neçə müqavilənin olduğunu bildirir, lakin uzun və ya qısa mövqelərin olub-olmadığını göstərmir.

Açıq marağın artması cari qiymət tendensiyasının güclü olduğunu göstərir, çünki “oyunda olan” müqavilələrin sayı artır ki, bu da aktivliyin artmasını və cari hərəkətə bazar iştirakçıları arasında marağın olmasını göstərir. Açıq marağın azalması cari qiymət trendinin zəiflənə biləcəyini göstərir. Treyderlər öz mövqelərini digər treyderlərin öz mövqelərini açmasından daha tez bağlayırlar. Məsələn, qiymət artımı ilə birlikdə artan açıq faiz yuxarıya doğru hərəkətin davam edə biləcəyini, qiymət artımı ilə birlikdə açıq faizin azalması isə yüksəliş trendinin tezliklə geri dönə biləcəyini göstərir.

Açıq maraq, bir bazarın trendli və ya dəyişən olacağını təxmin etmək üçün də istifadə edilə bilər. Artan açıq maraq göstərir ki, yeni mövqelərin payı artır. Bu onu göstərir ki, bu bazarda aktiv ticarət var və tendensiya ehtimalı yüksəkdir. Açıq marağın azalması onu göstərir ki, yeni vəzifələrin payı azalır. Bu, bazarın azalmış ticarət fəaliyyəti dövrünə girə biləcəyini və bir sıra hərəkətinin ehtimal olunduğunu göstərir.

Opsion və ya fyuçers bazarına aşağı açıq maraq o deməkdir ki, bu növ müqavilə üçün aktiv bazar yoxdur. Həcmi eyni məlumatları verəcəkdir. Bunu nəzərə alaraq, açıq maraq yüksək olsa belə, bu, mütləq müəyyən bir fyuçers və ya opsion müqaviləsinin müəyyən bir gündə yüksək həcmdə ticarət edəcəyi demək deyil. Açıq maraqlar açıq mövqeləri təmsil etdiyindən, treyderlər nəhayət öz mövqelərini bağlamaq və ya yenilərini götürmək istəyənə qədər belə mövqelər açıq qalmağa davam edə və həcmi aşağı ola bilər. Bunu edərkən biz adətən həcmdə artım müşahidə edəcəyik.

Nəticə

Açıq maraq bazardakı vəziyyəti düzgün qiymətləndirməyə imkan verən mühüm göstəricidir.

Bəzi insanlar səhvən açıq marağın həcmə bənzədiyinə inanırlar. Bu səhvdir. Gün ərzində neçə müqavilənin əl dəyişdirdiyini göstərən həcmdən fərqli olaraq, açıq faiz yalnız açıq mövqeləri nəzərə alır.

Açıq maraq artarsa, treyderlər daha çox mövqe açdıqca cari tendensiyanı təsdiqləyir. Trend zamanı açıq maraq azalmağa başlayanda, treyderlər öz mövqelərini bağlamağa tələsdikcə geriyə dönüş və ya diapazonda hərəkət etmə ehtimalı yüksəkdir.

Başqa sözlə, müəyyən qiymət səviyyələrindən alışı planlaşdırarkən “açıq faiz”ə diqqət yetirməlisiniz, aşağı düşdükdə hərəkət potensialı aşağıdır və səviyyələrin saxlanması ehtimalı yüksəkdir; əgər artarsa, dayanmalı və yüksək “açıq maraq” hərəkətə səviyyəni keçmək üçün müəyyən bir təkan verə biləcəyini düşünün.

Materialı Dilyarə xüsusi olaraq sayt üçün hazırlayıb

Mən çoxdan açıq maraq haqqında yazmaq istəyirdim. Nəhayət, mən yaxşı bir səbəb tapdım... Təsadüfən mən D.Mörfinin “Fyuçers bazarlarının texniki təhlili” kitabında açıq marağın şərhi ilə bağlı bütöv bir fəsil tapdım. Hər şey məntiqlə yazılıb və müşahidələrimə uyğundur. Buna görə də çox dəli olmayacağam və klassik mətni əsas götürəcəyəm.

Açıq maraq (OI) bir çox yeni treyderlər üçün belə bir gizli işarədir. Deyəsən, onları həll edin və bazarın bütün sirləri sizə açılacaq. Ən azından o vaxt məndə bu hiss var idi. Bəli, digərlərini də müşahidə etdim... Rusiya fyuçersləri Qərbdən müsbət şəkildə fərqlənir ki, biz birbaşa ticarət prosesi zamanı OI-də dəyişiklikləri onlayn müşahidə edə bilirik. Qərbdə bazar balansını daha dəqiq izləməyə imkan verən digər qadcetlər var, lakin yenə də bu, gündaxili deyil, orta müddətli dövrə aiddir.

Başlamaq üçün, səthdə yatan 4 hal var.

İcazə verin qeyd edim ki, “yüksək” və “aşağı” sözləri ilə O.İ.Mörfi onların bir neçə il ərzində hesablanmış orta mövsümi göstəriciyə nisbətən dəyərini bildirir. Gündaxili treyder kimi mən OI-ni orta gündəlik səviyyəyə nisbətən qiymətləndirməyi kifayət hesab edirəm.

1. Qiymət yüksəlir, OI yüksəkdir (artır). Bu o deməkdir ki, yeni alıcıların axını var - yüksəliş trendinin davam etməsi üçün bir siqnal.

2. Qiymət yüksəlir, OI aşağıdır (azalır). Qiymət artımı gəlirsiz şortların ("ağıllı pulun" böyük mövqeyinin qazanclı uzunluqları) bağlanması ilə əlaqədardır - bazardan pul axını var - yüksəliş tendensiyası bitməsi siqnalı. Hərəkət zərər verən mövqelər bağlandıqdan sonra dayanacaq və bu, OP-nin dəyərinə təsir edəcək (azalacaq). Böyük bir oyunçunun mövqeyinin bağlanması adətən aşağıdan dəstək ilə pro-tradingdə (düz) baş verir, o zaman qiymət süni şəkildə dəstəklənir (yuxarıya doğru yönəldilir) daha yaxşı qiymətə böyük mövqe bağlamaq üçün.

3. Qiymət düşür, OI yüksəkdir (artır).Şortlara pul axını, ayı işarəsi var.

4. Qiymət düşür, OI aşağıdır (azalır). Losing longs (böyük "ağıllı pul" mövqeyinin gəlirli şortları) bağlanır - ayı hərəkətini dayandırmaq üçün bir siqnal. Böyük bir oyunçu tərəfindən bir mövqenin (qısa) bağlanması pro-ticarətdə baş verir, yuxarı qiymət hərəkətinə müqavimət göstərir.

5. Merfi hesab edir ki, açıq faiz indikatorunun güclü hərəkət zamanı artımdan sonra səviyyəyə düşməsi trendin mümkün geri çevrilməsinə işarə edir. Məntiqli görünür - nəzərə alsaq ki, hərəkat zamanı bir sıra mövqelər olub.
Mən həmişə pro-trading (düz, konsolidasiya) böyük oyunçunun mövqe qazanması üçün bir yer və trend mənbəyi kimi baxmışam. Müşahidələrim göstərir ki, onun təsvir etdiyi prinsip bir mənzildə, pro-tradingdə, mövqe böyük bir oyunçu tərəfindən toplananda yaxşı işləyir. Pro-ticarətdə OI artımı dayanana qədər və buna görə də, mövqelər toplusu başa çatana qədər, əsas oyunçu qiyməti ehtiyac duyduğu limitlər daxilində saxlayacaq və trend hərəkətinin başlamasına imkan verməyəcək.

6. Mörfiyə görə, qiymətlərin kəskin şəkildə aşağı düşəcəyi təqdirdə hərəkətin zirvəsində yüksək OI aşağı siqnal olacaq. Belə bir azalma halında, bir çox uzun mövqelər gəlirsiz olur və treyderləri tez bir zamanda əhatə etməyə məcbur edir ki, bu da yalnız hərəkəti gücləndirir. Məntiqlidir, amma bazarın nə üçün yüksək hesab edildiyi çox aydın deyil, amma aşağı qiymətə susur. Ola bilsin ki, Murphy yalnız böyük TF-lərlə maraqlanırdı və bundan əlavə, kitab bazarın davamlı böyüməsi zamanı yazılmışdır. Mənim fikrim odur ki, bəlkə də o vaxt qısamüddətli ticarət sadəcə olaraq nalayiq bir fəaliyyət idi.

7. Murphy yazır ki, mənzildə OI-nin əhəmiyyətli dərəcədə artması ondan mümkün kəskin və əhəmiyyətli çıxışı göstərir. Razıyam, bir mənzilin içərisində bazara girərkən, bir çox treyderlər onun sərhədindən kənarda dayanacaqlar yerləşdirirlər, bu o deməkdir ki, mənzil xarab olduqda, hansı
böyük bir OI əldə edildi, bazarda çox sayda dayanacaqların bağlanması səbəbindən hərəkət intensivləşəcək.

8. Sitat: “Qiymət modelinin tamamlanması zamanı açıq faiz göstəricisinin artması trendin istiqaməti haqqında siqnalın növbəti təsdiqi kimi xidmət edə bilər”. Təəssüf ki, burada əlavə edəcəyim heç nə yoxdur. Yaxşı, mən qiymət nümunələrində yaxşı deyiləm və onları heç vaxt qrafiklərdə qeyd etməmişəm və ya müşahidə etməmişəm.

Təəssüf ki, yuxarıda qeyd olunan nümunələr qiymətin bu şəkildə davranacağına 100% zəmanət vermir. Bu o deməkdir ki, OP siqnalları giriş üçün birmənalı səbəb ola bilməz, ancaq əlavə məlumat kimi qəbul edilə bilər.

Ticarət sistemimdə mən OI-də müəyyən dəyişikliklərin anlarından istifadə edirəm ki, bu da digər siqnallarla birlikdə kifayət qədər dəqiq giriş və çıxışlar etməyə imkan verir.